Todo el mundo se está subiendo al carro para abandonar el dólar y comerciar en monedas locales. El estratega jefe de MPS Capital Services, Luca Mannucci, advirtió que el billete verde podría desplomarse hasta un 5% frente a otras divisas en el segundo semestre de este año.
La predicción se basa en su opinión de que EEUU se verá arrastrado a la recesión, una situación que probablemente se verá alimentada por la agresiva lucha de la Reserva Federal contra la inflación y el riesgo persistente de las recientes turbulencias bancarias. «Esperamos la recesión en EEUU para finales de año» señaló Mannucci en Bloomberg.
En 2018 en los debates del Foro Valdái, Putin expuso que «Es seguro que nos moveremos en esa dirección, y no porque queramos minar el dólar, sino porque deseamos garantizar nuestra seguridad, porque constantemente aparecen ciertas sanciones (…) que nos impiden la labor en la zona del dólar«, el líder comentó que Washington está a punto de matar a la gallina de los huevos de oro, ya que «está poniendo en duda la seguridad del dólar como instrumento universal para los pagos internacionales«.
«Desde mi punto de vista, se trata de uno de los errores típicos que cometen los imperios, (…) porque los imperios siempre piensan que pueden cometer ciertos fallos, someterse a ciertas pérdidas, ya que su poderío es tan grande que eso resultaría insignificante», advirtió.
El 5 de abril de 2023 especialistas rusos y canadienses se reunieron en el Foro Valdái para debatir sobre la caída de la hegemonía del dólar en la economía mundial. La nueva configuración geopolítica llevó el tema de la desdolarización al centro de la agenda, siendo incluso incluida en la nueva concepción de la política exterior rusa.
Moneda de reserva
El dólar es el rey de las monedas de reserva del mundo, gracias a la Segunda Guerra Mundial y al acuerdo de Bretton Woods. Estados Unidos es el único país que no necesita reservas de divisas ni el FOREX [1]. Simplemente puede imprimir y pedir prestado cada vez que se queda sin dinero. Los bancos centrales de los otros países necesitan el FOREX para tres cosas:
-Para comprar productos básicos como petróleo o cualquier bien y servicio de otros países.
-Para pagar deudas externas como las del Banco Mundial y FMI.
-Para proteger sus monedas de que se devalúen demasiado.
La Desdolarización está de plena vigencia: el dólar estadounidense cae en el porcentaje de las reservas mundiales de divisas al 47% impulsado por los tipos de cambio a corto plazo y las actuaciones de los bancos centrales a largo plazo. El dólar representaba el 55% en 2021 y el 67% en 2003 según la composición de las reservas oficiales de divisas (COFER) del FMI.
Las monedas que mantienen los bancos centrales como reservas de divisas se han mantenido por lo general constantes durante décadas. Sin embargo, los cambios geopolíticos hacia la multipolaridad y la revolución tecnológica reconfiguran la economía mundial de los mercados y el uso internacional de monedas. Estas fuerzas, y las secuelas de la pandemia de COVID-19, aceleraron las transformaciones en las reservas de los bancos centrales en detrimento del dólar.
Los cambios en los vínculos comerciales y las prácticas de facturación y la menor dependencia de un único socio comercial alteran la demanda del tipo de monedas internacionales. Las decisiones sobre la cartera de monedas de reserva pueden estar influenciadas por consideraciones de política exterior y restricciones en el ámbito de la seguridad. El dólar se ha convertido en una herramienta política permanente por EEUU o ser utilizado como una forma de política económica para presionar a los países para que apliquen sanciones con las que podrían no estar de acuerdo.
«Ellos congelan los activos de varios países y en nuestro caso [Rusia] prácticamente robaron activos valorados en 300.000 millones de dólares. (…) Otros países entendieron que lo que se hace hoy contra Rusia, puede hacerse el día de mañana con cualquiera de ellos» comentó el jefe del Departamento de Cooperación Económica del Ministerio de Relaciones Exteriores de Rusia, Dmitri Birichevsky.
Stephen Jen y Joana Freire comentaron en Bloomberg «El dólar sufrió un colapso sorprendente en 2022 en su participación de mercado como moneda de reserva, presumiblemente debido a su fuerte uso de sanciones”, y añadieron: “Las medidas excepcionales tomadas por Estados Unidos y sus aliados contra Rusia han asustado a los grandes países que tienen reservas”, la mayoría de los cuales son economías emergentes del llamado sur global.
Algunos ejemplos de la tendencia:
ASEAN: los diez países que conforman la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático), zona de libre comercio entre Estados nación, están planeando desdolarizar todo el comercio intra-ASEAN. Excepto Singapur que ha impuesto sanciones a Rusia, el resto de naciones de la ASEAN continúan comerciando con el país.
El martes 28 de marzo comenzó en Indonesia una reunión oficial de todos los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales de la ASEAN. En el orden del día figura el debate sobre la reducción de la dependencia del dólar estadounidense, el euro, el yen y la libra esterlina en las transacciones financieras y el paso a las liquidaciones en divisas locales. En la reunión se debatieron los esfuerzos para reducir la dependencia de las principales divisas mediante el sistema de Transacciones en Moneda Local (TML). Se trata de una ampliación del anterior sistema de liquidación en moneda local (LCS), que ya ha empezado a aplicarse entre los miembros de la ASEAN.
La ASEAN [2] representa el tercer mercado más grande del mundo, con unos 650 millones de habitantes, por delante de la UE, y la quinta economía mundial en términos de riqueza, con un PIB de casi 4 billones de dólares (sólo por detrás de EEUU, China, Japón y Alemania).
La Federación Rusa ha mostrado su disposición para utilizar esta moneda asiática en el marco de los acuerdos con otras economías mundiales. El comercio entre Rusia y China ya está basado en 2/3 del yuan. Y Putin anunció que venderá petróleo/gas/trigo, a países asiáticos, africanos y latinoamericanos por yuanes. El yuan chino ya ha superado al euro en la facturación del comercio mundial.
India ofrecerá su moneda como alternativa para el comercio a los países que se enfrentan a una escasez de dólares tras el mayor endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense en décadas. El 1 de abril, el Ministerio de Asuntos Exteriores indio anunció que India y Malasia habían acordado liquidar sus intercambios comerciales en rupias indias. India y Rusia también habían impulsado un mecanismo de liquidación en moneda local para ir más allá del dólar estadounidense
Facilitar el comercio en rupias a los países que se enfrentan a riesgos monetarios les ayudará a “prueba de desastres”, dijo el Secretario de Comercio Sunil Barthwal durante un anuncio sobre la política de comercio exterior de India.
En un movimiento que tiene enormes implicaciones para el “petrodólar”, Arabia Saudí aprobó un memorando que otorga a Riad el estatus de socio de diálogo en la OCS (Organización de Cooperación de Shanghái), alianza política, comercial y de seguridad que cuenta con China, Rusia, India, Pakistán y otras cuatro naciones de Asia Central como miembros de pleno derecho. La organización cuenta además con cuatro Estados observadores -entre ellos Irán- y nueve socios de diálogo, entre los que figuran Arabia Saudí, Qatar y Turquía.
Los Emiratos Árabes Unidos, por primera vez, vendieron gas natural a China en yuanes.
Los países BRICS «discuten activamente» la formación de sistemas de pagos alternativos al liderado por EEUU, y, asimismo, se plantean reducir el volumen de las reservas en dólares. Representan el 31,5% del PIB per cápita mundial, en la escala mundial China es la mayor economía, India la tercera, Rusia la sexta y Brasil la octava. Dos de las naciones BRICS, China y Brasil, acaban de llegar a un acuerdo para comerciar en sus propias monedas tras el viaje de Lula a Pekín.
China acaba de completar su primera transacción de gas natural licuado (GNL) liquidada en yuanes, según informó el martes la Bolsa de Petróleo y Gas Natural de Shanghai.
El gigante estatal chino de petróleo y gas CNOOC y Total Energies completaron la primera operación de GNL en la bolsa con liquidación en la moneda china, dijo la bolsa en un comunicado recogido por Reuters.
Aunque no sea posible sustituir al dólar a corto plazo, el efecto de los países que reduzcan su dependencia de él será cada vez más significativo, lo que acabará dando lugar a un nuevo patrón geopolítico monetario mundial.
[1] Foreign Exchange o FX, es un mercado libre no reglado o de carácter privado. No existe un órgano de compensación y liquidación que intermedie entre las partes y garantice el cumplimiento de las obligaciones convenidas por las mismas. Cada operación se cierra entre un contrato particular entre las partes. El mercado de divisas está en funcionamiento 24 horas al día durante 5,5 días a la semana. Comienza a operar los domingos por la tarde con la apertura del mercado en Australia y finaliza los viernes con el cierre en New York.
[2] Brunei Darussalam, Camboya, Indonesia, Laos, Malasia, Myanmar, Filipinas, Singapur, Tailandia y Vietnam.
